Андеррайтинг: в банке, на рынке ценных бумаг и в страховании

Когда человек хочет взять кредит, он обращается в банк с заявкой. Потенциальный кредитор рассматривает эту заявку и на основании ряда факторов принимает решение о том, может ли он выдать клиенту одобрение и оказать финансовую услугу или нет. Процедура, в ходе которой банк оценивает возможности и надежность заявителя, называется андеррайтинг – это комплексный анализ, который складывается из нескольких этапов.

Далее будет рассмотрено понятие андеррайтинга подробнее: его роль в банковском деле, разновидности и направления.

Что такое андеррайтинг

В первую очередь необходимо расшифровать определение: что такое андеррайтинг. Слово заимствовано из английского языка («underwriting»). Оригинальное название состоит из двух слов «under» (предлог «под») и «writing» (глагол «писать»). Однако лучше всего смысл слова отражает существительное «underwriter», которое означает «гарант» или «страхователь». Андеррайтинг – это процедура, в ходе которой выясняется, может ли быть гарантирована надежность предмета оценки.

Андеррайтинг применяется в двух направлениях: банковские услуги и страхование. У этого понятия есть три определения:

1. Первичная покупка банковских ценных бумаг, предполагающая их дальнейшую перепродажу.
2. Анализ рисков при принятии какого-либо предмета на страхование.
3. Оценка потенциального заемщика для принятия решения о выдаче ему займа.

В данном материале речь пойдет о последних двух определениях, напрямую связанных с оценкой рисков: при страховании или при кредитовании (как физических лиц, так и компаний).

Андеррайтинг на рынке ценных бумаг

В операциях на рынке ценных бумаг андеррайтер – это лицо, выполняющее «твердое обязательство». Он приобретает на первичном рынке ценные бумаги, а потом перепродает их на биржу. При этом его заработок составляет разница в цене: он продает дешевле, чем покупает, поэтому такую деятельность можно считать спекуляцией.

Андеррайтинговое обязательство заключается в том, что эмитенту дается гарантия, что его ценные бумаги будут проданы. Даже в том случае, если кроме андеррайтера никто не захочет эти бумаги купить.

Андеррайтинг в банковском деле

Для большинства людей куда ближе андеррайтинг в банковском деле, чем на рынке ценных бумаг. Хотя многие банков не знают, что андеррайтинг – это и есть оценка их платежеспособности.

Когда кредитор оценивает потенциального заемщика, он смотрит на его:

• уровень дохода;
• закредитованность;
• наличие задолженностей;
• кредитную историю.

Также в комплексный анализ входят и другие факторы. Например, андеррайтер может учитывать наличие у человека собственности, его залог и даже порядочность. Последний критерий достаточно субъективен, но, поскольку банки – это частные организации, они имеют право отказывать клиентам только на основании этого показателя.

Предпосылки возникновения андеррайтинга

По мере развития банковской системы во всем мире возникла необходимость в развитии управления рисками. Именно это и являлось предпосылкой к появлению андеррайтинг: он стал частью риск-менеджмента. Основной смысл в этом управлении объясняется тем, что никто в условиях рыночной экономики не заинтересован в потере собственных денежных средств: соответственно, задача каждой организации (в том числе финансовой или страховой) – сохранить максимальную для себя выгоду.

В России андеррайтинг появился в начале 2000-ых годов, одновременно с первыми кредитами. На сегодняшний день оценка рисков стала очень востребованной – ее используют крупнейшие банки страны, ведь практически каждый житель России в какой-то период своей жизни да обращается за кредитами. А банкам совсем не выгодно кредитовать тех, кто не сможет выполнять свои финансовые обязанности.

Виды андеррайтинга в зависимости от сегментации клиента

Существуют три основных вида андеррайтинга. Это оценка людей, который обращаются в банк, оценка компаний и оценка самих кредитных продуктов. Далее будет подробнее рассмотрен каждый вариант анализа рисков.

Андеррайтинг кредитов

Сам по себе кредит – это продукт, имеющий определенный риск. Например, чем выше у кредита процентная ставка и чем меньше максимально возможный срок, тем более рискованным будет считаться продукт.

В данном случае при андеррайтинге оцениваются риски, который несет с собой продукт, и на основании этой оценки принимается решение выдавать заемные средства на тех или иных условиях. Наилучшим образом работает комплексный метод, когда банк анализирует риски и своего продукта, и потенциального заемщика – тогда можно будет найти наиболее выгодные для всех условия кредитования.

Андеррайтинг физических лиц

Когда обычный человек обращается в банк за займом, он проходит процедуру андеррайтинга – потенциальный кредитор анализирует его возможности и платежеспособность. Основные сведения о себе предоставляет сам клиент, но банк делает дополнительные запросы, например, в БКИ (бюро кредитных историй), где размещена история займов клиента и его с ними взаимодействия.

Запросы банка могут быть не только официальными. Например, сотрудник может позвонить на работу или родственникам потенциального заемщика для того, чтобы уточнить какую-то информацию о нем.

Андеррайтинг юридических лиц

Банки оценивают не только клиентов-людей, но и компании. Юридическое лицо тоже может обращаться за кредитом (при этом ответственность будет на нем, а не на отдельном сотруднике или учредителе). Банк также будет анализировать уровень дохода компании, ее финансовую устойчивость и репутацию.

Автоматический (скоринг)

Это первый этап андеррайтинга, в ходе которого основные характеристики клиента оценивает программа. Анализа по базовым показателям может быть достаточно для лиц с хорошей финансовой репутации, которые обратились за небольшим займом.

В большинстве случаев все же после скоринга делают более глубокую индивидуальную проверку.

Индивидуальный

В ходе этой проверки потенциальный кредитор оценивает надежность и порядочность клиента. Анализируются как объективные (размер дохода, сумма финансовых обязательств и пр.), так и субъективные факторы (например – характеристика со стороны работодателя). На основании полученных данных банк может либо сразу выдать кредит, либо предложить ему другие условия, либо отказать.

Роль андеррайтера в банковском секторе

Без андеррайтинга кредитно-финансовая система (как отдельно взятого государства, так и мировая в целом) не была бы устойчивой. Существование этого анализа снижает риск потери капитала для кредитных организаций и одновременно стимулирует потенциальных заемщиков сохранять хорошую кредитную историю, всегда возвращая задолженности.

Иными словами, если бы андеррайтинга не существовало, банки быстро бы раздали все свои деньги людям, которые не смогли бы или не захотели их вернуть.

Андеррайтинг в страховании

Как бы не уверяли людей рекламные слоганы страховых компаний, сами эти компании совсем не хотят выплачивать какие-либо деньги клиентам. Поэтому они страхуют в первую очередь те объекты, у которых наименьший риск наступления страхового случая. В ходе андеррайтинга как раз рассчитывается этот риск, а также определяется эффективность возможной сделки с точки зрения обеспечения прибыльности страховой компании.

Подробнее об андеррайтинге на страховом рынке:

Риск андеррайтинга по кредитам, страховкам и ценным бумагам

Во всех случаях применения андеррайтинга он преследует одну и ту же цель – снизить риски. Например, снижаются риски неоплаты кредита (в банковской сфере), наступления страхового случая или отсутствия реализации ценных бумаг.

Процедура андеррайтинга

Эта процедура заключается в комплексной оценке надежности, состоятельности и порядочности потенциального заемщика (как человека, так и компании – в зависимости от того, кто обратился в банк за займом). Сначала анализируются базовые показатели (они определены специальным комитетом), а потом андеррайтер проводит более глубокое исследование. Впрочем, последнее не обязательно – клиент может не пройти уже по базовым показателям, и тогда ему сразу отказывают в кредите. Если у банка есть какие-то сомнения, то он может запросить дополнительную информацию или предложить займ на своих условиях. Если же все хорошо и по базовой, и по глубокой оценке, то клиенту одобряют кредит.

Подробнее об ипотечном андеррайтинге:

Как пройти процедуру андеррайтинга

Для того, чтобы физическому лицу успешно пройти эту процедуру, ему необходимо сформировать максимально положительный образ в глазах потенциального кредитора. Для этого нужно:

1. Не брать много кредитов.
2. Всегда своевременно вносить платежи по займам, которые были ранее или активны на момент подачи заявки.
3. Иметь ценную собственность — недвижимость или автомобиль.
4. Формировать положительную кредитную историю на протяжении хотя бы нескольких лет.
5. Не иметь налоговых, судебных, алиментных и других задолженностей.
6. Не обращаться за кредитом в большое количество банков одновременно.
7. Быть честным с банком при заполнении данных о себе (как на бумаге, так и в устной беседе с сотрудником).

Результаты андеррайтинга не категоричны («надежный/ненадежный клиент»). Они формируют некоторое количество баллов, которые оценивают потенциального клиента. Поэтому даже если заемщик не дотягивает до самой высокой оценки по результатам процедуры андеррайтинга, ему все равно могут одобрить кредит. Правда, при этом банк может несколько изменить условия: например, снизить сумму или потребовать залога.

Примеры андеррайтинга

Самый простой пример андеррайтинга можно привести, если взять для примера обычного человека, который обратился в банк за ипотекой. Вместе с заявкой он предоставляет в банк документы:

• гражданский паспорт;
• номера СНИЛС и ИНН;
• сведения о доходах;
• сведения о семейном положении;
• информацию о наличии у него суммы для первоначального взноса.

Выше приведен список только базовых документов, которые предоставляют все заявители. Банки могут потребовать и дополнительные сведения – например, свидетельства о рождении детей или военный билет.

Банк начинает проверку. Он видит, что у клиента действительный паспорт, хороший официальный доход и большой стаж на последнем месте работы. При этом нет других кредитов, то есть, на первый взгляд, человек выглядит перспективным заемщиком. Однако при более глубокой проверки оказывается, что ранее он уже брал кредиты и возвращал их с большими просрочками, а один раз с него даже взыскивали сумму заемных средств через исполнительное производство, потому что сам он вносить платежи не хотел.

Банк откажет такому клиенту, даже если сейчас он сможет платить за ипотеку. Негативная кредитная история станет большим препятствием, и ее потребуется исправлять: брать кредиты поменьше и вовремя их возвращать, чтобы при следующей процедуре андеррайтинга было видно, что человек исправился.

Интересный факт: некоторые банки могут лояльно отнестись к негативной кредитной истории, если клиент предоставляет большой первый взнос на ипотеку (75%). То есть, даже спорные результаты андеррайтинга не всегда становятся препятствием к получению кредита.

Услуги Андеррайтинга

Понятие услуг андеррайтинга актуален по большей ценности на рынке ценных бумаг, так как в банковском деле андеррайтинг – это скорее этап взаимодействия с клиентом, а не отдельная услуга. В случае с ценными бумагами же некое лицо (андеррайтер), имеющее профессиональную подготовку, осуществляет первичную покупку ценных бумаг и в дальнейшем перепродает их уже всем желающим. Как правило, услуги андеррайтинга оказывают либо очень состоятельные и образованные люди, либо крупные компании, которые готовы вложить в оборот большие суммы денежных средств и взять на себя риски, связанные с этой деятельностью.

Синдикат андеррайтеров

Этот синдикат является объединением крупных банков, готовых инвестировать на рынок ценных бумаг (для этого, разумеется, необходимо обладать достаточным капиталом). Синдикат андеррайтеров возглавляется ведущим андеррайтером и обеспечивает реализацию ценных бумаг на вторичном рынке, обеспечивая тем самым прибыль эмитента и 100%-ую реализацию продуктов (иногда – только за счет собственных средств, если ценные бумаги никто не купил).

Андеррайтинг-обучение

Обучение на андеррайтера человек может пройти в двух случаях: если он устраивается на соответствующую должность в банк или в страховую компанию. Основная его задача будет изучить возможные риски и то, как они возникают. Также андеррайтеру необходимо понимать то, каким образом его организация получает прибыль, ведь оценка рисков делается как раз для того, чтобы эта прибыль не снижалась.

Заключение: преимущества и недостатки андеррайтинга

На андеррайтинге держится вся современная кредитная система. Если бы банк не оценивал риски, то он бы быстро обанкротился. Поэтому этот анализ незаменим. Однако в то же время такая система вгоняет простых людей в определенные рамки: их жизнь становится в некотором роде зависимой от кредитной истории. Например, если у человека нет возможности купить квартиру за наличные, то ему придется подстраивать свою жизнь под условия ипотеки, а если ему требуется сформировать хорошую кредитную историю, то потребуется брать даже те займы, которые на самом деле не нужны – чтобы была хорошая репутация.